EXPERTBOOK -

Введение в проектное финансирование

Эндрю Файт

ISBN: 978-5-91157-004-0

Переплет: Мягкий
Объем: 208 стр.
Вес: 0.2 кг
Формат: 14,5 Х 21 см
Серия: Библиотека Финематики
Дата выхода: 30.05.2008
Издательство: ИНТЕЛБУК
Научный редактор перевода: М.Е.Салун

Цена: 480 р.

Купить

Ключевые слова:

Резюме:

Проектное финансирование • Синдицированное кредитование • Риски • Оценка проектов

Что такое «проектное финансирование»? Это выражение часто встречается в прессе, особенно в связи с проектами по возведению инфраструктурных объектов, а также при анализе потребностей в акционерном и частном капитале. СМИ широко освещают крупные проекты по созданию инфраструктуры, идет ли речь о строительстве скоростных автодорог, Евротоннеля, метрополитенов или аэропортов. Этот метод используется для привлечения крупных объемов капитала, и в обозримом будущем его применение может принести пользу как развитым, так и развивающимся странам.

Хотя проектное финансирование имеет определенное сходство с синдицированным кредитованием, существует круг специфических вопросов, образующих обособленную область знаний, по сути являющуюся подразделом синдицированного кредитования.

Как правило, термин «проектное финансирование» подразумевает структуру финансирования без права регресса или с ограниченным правом регресса, при которой долговое финансирование, собственный капитал и активы, привлекаемые для повышения качества кредита используются в том или ином сочетании для финансирования строительства и текущей деятельности или для рефинансирования специального кредита, предоставленного в капиталоемкой отрасли.

Содержание

От автора

Глава 1. Общее представление о проектном финансировании

Резюме:

Содержание главы

Введение в проектное финансирование

Использование проектного финансирования

Зачем нужно проектное финансирование?

Отсутствие права регресса / ограниченное право регресса

Преимущества проектного финансирования

Недостатки проектного финансирования

Распространенные заблуждения относительно проектного финансирования

Описание типичной сделки проектного финансирования

Участники проектного финансирования

Проектная компания

Спонсор

Заемщик

Финансовый консультант

Кредиторы

Технический консультант

Юристы

Акционеры

Компания-подрядчик

Регулирующие органы

Агентства экспортного кредитования

Многосторонние агентства / банки развития

Принимающее правительство

Строительные подрядчики

Поставщики

Покупатели

Лизинговые компании

Страховщики

Источники привлечения капитала, используемые в проектном финансировании

Акционерный капитал

Кредиты на развитие (Developmental loan) Субординированные кредиты (Subordinated loans)

«Старший долг» (Senior debt)

Синдицированные кредиты

Финансовые источники Группы Всемирного банка

Агентства экспортных кредитов

Облигации

Инвестиционные фонды

Институциональные кредиторы

Лизинговые компании

Финансирование со стороны поставщиков оборудования

Подрядчики

Спонсоры

Финансирование со стороны поставщиков

Принимающее государство

Глава 2. Понимание ключевых проектных рисков

Резюме:

СОДЕРЖАНИЕ ГЛАВЫ

Сущность рисков

Спонсор

Кредитор строительства

Постоянный кредитор

Подрядчик

Оператор проекта

Поставщик

Покупатель продукции проекта

Принимающее государство

Другие государства

Акционерный инвестор

Многосторонние и двусторонние агентства

Транзакционные риски

Предварительная оценка риска

Периоды риска

Финансовые риски

Страновые и политические риски

Юридические риски

Риски, связанные с охраной окружающей среды, регулирующими органами и получением разрешений

Риск рефинансирования

Форс-мажор

Риск ответственности кредитора

Управление проектными рисками и их смягчение

Риски строительства и выполнения основных работ

Риски эксплуатации

Финансовые риски

Политические риски

Совместное предприятие

Гарантии

Обеспечение

Мотивация для формирования обеспечения

Обеспечение с использованием определенных материальных активов

Обязательство о непредоставлении залога

Залоговые трасты

Формальности

Вопросы страхования

Роль страхования проекта

Типы страхования

Объем страхового покрытия

Проблемные области

Исполнительская и платежная гарантии

Перестрахование

Глава 3. Оценка проекта

Резюме:

СОДЕРЖАНИЕ ГЛАВЫ

Меморандум предложения

Законодательство, относящееся к информационному меморандуму

Вопросы информационных меморандумов

Денежные потоки

Финансовые коэффициенты

Анализ чувствительности

Анализ чувствительности денежных потоков применительно к проекту жилой застройки

Оценка кредитного риска: общие соображения

Этап разработки и строительства

Этап окончания строительства

Финансовая привлекательность

Глава 4. Контрактная основа

Резюме:

СОДЕРЖАНИЕ ГЛАВЫ

Общие положения

Соглашения на этапе предевелопмента

Строительные соглашения

Гарантии подрядчика

Соглашения об эксплуатации и материально-техническом обеспечении

Соглашения о спонсорской поддержке

Соглашения об управлении

Заявления и заверения

Кредитные соглашения

Кредитные соглашения — базовые условия

Важные положения кредитного соглашения для сделок проектного финансирования

Ограничивающие условия

Ограничительные условия в рамках проектного финансирования

Чистая приведенная стоимость и коэффициенты покрытия

Контрольные счета

События дефолта

Отлагательные условия проектной сделки

Соглашения между кредиторами

Соглашения об обеспечении

Интересы кредиторов в отношении обеспечения

Обеспечительная документация

Обеспечение на основе специфических материальных активов

Глава 5. Проектное финансирование в экономике

Резюме:

СОДЕРЖАНИЕ ГЛАВЫ

Проектное финансирование и планы приватизации

Таблицы проектного финансирования

Английская модель частной финансовой инициативы (PFI)

Приложения

Резюме:

Приложение 1. Классификация, применяемая рейтинговыми агентствами

Приложение 2. Общепринятая классификация рисков

Приложение 3. Критерии риска неплатежеспособности суверенного государства (странового риска)

Приложение 4. Классификация стран, применяемая Всемирным банком